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第二，二级市场机构投资者散户化问题。成熟市场中，以机构投资者为主，投资者大都委托机构，散户很少。机构投资人主要是通过配置获取收益，归因占比超过80%。在组合管理中，基金经理以指数增强的方式来稳定战胜市场，通过降低基准成分股中质量较差股票权重，提高质量较好股票权重，并在成分股调整时纪律性跟随基准变化。成熟市场整体换手率低，价格发现较好，投机行为较少，由于市场有效，基金经理能够贡献的超额收益水平也较低，在几个基点（bps）水平。境内市场仍处于发展阶段，存在一定择时和择股的机会。但股票型基金账户持仓率过低，普遍在60%左右，远远偏离指定基准的Beta，也偏离的配置要求。此外，账户的交易换手率高，基金经理过分相信择时和择股贡献收益的能力。作为市场中最大的机构投资人，理事会对纯Beta配置的复制股指投资自营操作，对指数增强型投资委托外部基金操作。我们针对上述情况对投资指引进行了改进，严格要求持仓量不得低于80%水平，对基准的覆盖率不低于50%，对择时和择股的范围作出了明确规定。从业绩来看，效果是好的，年化超额收益在600个基点以上，在获取业绩的同时，也推动了市场的成熟。

积成电子：获第一大股东山东省国投增持1.01%股份积成电子（002339）6月5日晚间公告，公司第一大股东山东省国投于5月22日至6月4日，增持公司1.01%股份。增持后，山东省国投持股比例为7.01%。公司无控股股东和实控人，此次增持不会导致公司控股股东和实控人发生变化。

新东方在线跌0.23%。自9月份获纳入港股通以来，北水资金持续加仓。截至11月15日，港股通持仓比例已达6.63%。在新东方在线2019年股东大会上，俞敏洪表示，新东方战略是循序渐进，不追求先圈地。新东方去三四五线城市的品牌效应是很好的，我们要利用好这个优势。大班全国铺开的话，也是在思考如何减少战略性投入，增加收入。新东方不可能出现大规模战略性亏损的问题。新东方在线的亏损对美股EDU的股价也会有影响，所以考虑到两边的情况，不会像好未来那样去大规模亏损的来投入。

互联网的出现更是为通信安全提出了新的挑战。无数的终端设备接入其中，终端背后无数的人在交换信息，其复杂程度超越任何其他人造系统。利用得当，信息可以瞬息传遍全球，利用失当，明星隐私也可以瞬间传遍网络。互联网的安全，是伴随其终始的恒久话题。道高一尺，魔高一丈。

梁先生和司机讲，因为事情急，24小时内要到，三天之内回到杭州。为什么来去都这么急？“几年前我做过心脏手术，装了三个支架。我还有高血压，出来只带了3天药。所以必须让他24小时内抵达。我计算过，来回共48小时，睡觉8小时，还能有20个小时左右在仁怀办事。”

看着落魄的自己和被毁坏的河道，卞振通开始自我救赎。他在举报诚明公司的同时，还委托了知名律师常伯阳代理案件。诚明公司法人代表，也由董天鹰变更为王强，后变更为田萌萌。最开始，常伯阳很自信卞振通能无罪。但2018年8月31日，易县人民法院仍然判其犯敲诈勒索罪，判决书有句是“经审委会讨论决定”。